Wir – starkpartners – sind überzeugt davon, dass wir unsere Mandate nur bestmöglich und zielführend beraten können, wenn wir mit dem Laufe der Zeit gehen. Hierzu versuchen wir branchenunabhängig unser Wissen auf dem aktuellen Stand zu halten, damit wir mit Ihnen über die aktuelle Informations- und Sachlage auf Augenhöhe kommunizieren können.
Die Branche der Stahlgießereien gehört zu einen der bedeutendsten Branchen in Deutschland. Auch für starkpartners hat diese Branche eine lange Tradition, denn wir haben bereits mehrere Mandate in dieser Branche erfolgreich abgewickelt. Als Ausschnitt sei hier nur die Gießerei Hundhausen aus Schwerte genannt, die Anfang 2021 durch einen strukturierten Transaktionsprozess durch starkpartners veräußert werden konnte. Auch in Zukunft beraten wir Sie im Bereich der Stahlgießereien zielführend und maximieren durch Rückgriff auf tagesaktuelles Wissen Ihren Unternehmenswert.
Wir wollen Ihnen mit diesem Beitrag einen aktuellen Einblick auf den Markt für Stahlgießereien in Deutschland verschaffen. Hierzu beginnen wir mit einer Auflistung von Maßnahmen, die die Stahlgießereien nutzen können, um die negativen wirtschaftlichen Konsequenzen der Covid-19 Pandemie einzudämmen:
Corona Update vom Bundesverband der Deutschen Gießerei-Industrie BDG
Arbeitsrecht und Arbeitssicherheit
- Umsetzung der Bundesnotbremse in der Landesverordnung
- Arbeitgeberbescheinigung für den Arbeitsweg während der Ausgangssperre für Arbeitnehmer notwendig
- Klarstellung, dass die Testangebotsverpflichtung gemäß § 5 Infektionsschutzgesetz bei Leiharbeitnehmern vom Entleiher der Leiharbeitnehmer aufgrund des Übergangs der arbeitsschutzrechtlichen Pflichten nach § 11 Abs. 6 Satz 1 AÜG
Finanzielles Hilfsprogramm
- Eigenkapitalzuschuss bei der Überbrückungshilfe III neu geregelt; können betroffene Unternehmen erhalten, wenn mind. drei Monate seit November 2020 ein Umsatzeinbruch von mehr als 50% je Monat zu verzeichnen ist.
- Eigenkapitalzuschuss wird über die reguläre Förderung der Überbrückungshilfe III hinaus gewährt
- Erhöhung Fixkostenerstattung, wenn ein Unternehmen einen Umsatzeinbruch von mehr als 70% erlitten hat, von 90% auf bis zu 100% aufgestockt
Kurzarbeitergeld und Personal
- zulässige Dauer der kurzfr. Beschäftigung einmalig in diesem Jahr, befristet für Zeitraum vom 01.03.2021 bis einschließlich 31.10.2021, für alle Formen der kurzfr. Beschäftigung auf eine Höchstdauer von vier Monaten oder 102 Arbeitstagen ausgeweitet
- Die befristete Öffnung des KuG für die Zeitarbeit bis zum 31.12.2021 gilt auch für Zeitarbeitsbetriebe, die bis zum 30.06.2021 Kurzarbeit einführen.
Recht
- Für den Zeitraum 01.01.2021-30.04.2021 wurde die Insolvenzanmeldungspflicht ausgesetzt
- Über eine erneute Verlängerung wird aktuell diskutiert. Die Ergebnisse sind bei Veröffentlichung des Corona-Updates (29.04.2021) noch nicht bekannt.
- Stundungsmöglichkeit der Sozialversicherungsbeiträge 04.2021 gemäß Schreiben des GKV-Spitzenverbands vom 20.04.2021 auf Antrag der vom Shutdown betroffenen Unternehmen maximal bis zum Fälligkeitstag für die Beiträge des Monats Mai 2021 möglich
Segmentierung von Produkten und Dienstleistungen:
Stahlgussteile für Schienenfahrzeuge
55% der 1,5 Mrd.€ des Branchenumsatzes 2020 erzielten die Stahlgießereien mit Stahlgussteilen für Schienenfahrzeuge. Hierunter können die Produkte Motoren für Schienenfahrzeuge, Gussteile für Waggons, Lagergehäuse, Gleitlager, Getriebeübersetzungen sowie Riemenscheiben und Kupplungen subsummiert werden.
Vor allem die zunehmende Urbanisierung der deutschen Bevölkerung, die einen Ausbau des öffentlichen Verkehrsnetzes nötig macht, treibt den hohen Anteil des Umsatzes von Stahlgussteilen für Schienenfahrzeuge am Markt.
Von diesem Umsatzanteil möchte auch die LibertySteel partizipieren, in dem es im Juli 2020 das in Schwierigkeiten geratene Schienenwerk von Hayange in Nordfrankreich übernommen hat (am Ende dieses Beitrages befindet sich unter dem Punkt „Aktuelle Transaktionen in der Branche der Stahlgießereien“ eine Auflistung wesentlicher Transaktionen in der Stahlgießerei-Branche).
Stahlgussteile für den Maschinen- und Automobilbau
18,4% des Branchenumsatzes 2020 i. H. v. 1,5 Mrd. € erzielten die Stahlgießereien mit der Herstellung von Gussteilen für den Maschinen und Automobilbau. Als Produkte können hier Gussteile für Pumpen und Kompressoren, die sowohl in Kraftwagen als auch beim Maschinenbau eingesetzt werden können, genannt werden. In den vergangenen fünf Jahren ist auf dem Markt ein starker Anstieg der Gussteile für den Automobilbau zu beobachten, der den Umsatzrückgang der vergangenen Jahre im Maschinenbau ausgleichen kann.
Sonstige Stahlgussteile
Unter die sonstigen Stahlgussteile können mit einem Branchenumsatzanteil von 26,6% Stahlgussteile für Straßenfahrzeuge, Stahlrohre und Rohrverbindungsstücke aus Stahlguss sowie Stahlgussteile für Motoren und Antriebselemente zusammengefasst werden. Vor allem die Umsatzerlöse mit Stahlgussteilen für Straßenfahrzeuge sind in den zurückliegenden Jahren angestiegen. Die restlichen Umsatzsegmente haben sich in der Vergangenheit anteilsmäßig konstant entwickelt. Für die Zukunft prognostiziert IBIS World ebenfalls keine signifikanten Änderungen.
Im Januar 2021 hat LibertySteel die Huta Częstochowa übernommen, um ihre Umsatzanteile in dem Bereich sonstige Stahlgussteile auszubauen. Die Huta Częstochowa verarbeitet Stahl vor allem zu Blechen und Rohren. Die LibertySteel hat sich diesen Deal rd. 51 Mio.$ kosten lassen (vgl. den Punkt „Aktuelle Transaktionen in der Branche der Stahlgießereien“ am Ende dieses Beitrages)
Nachfragedeterminanten:
Die marktseitige Nachfrage der oben aufgeführten Produkte wird durch unterschiedliche Determinanten bestimmt:
Als einen der wichtigsten Einflussfaktoren wird der Stahlpreis angesehen. Bei einem niedrigen Stahlpreis sinken nicht nur die Inputkosten der Unternehmen, sondern der Verkaufspreis der Unternehmen sinkt ebenfalls. Der sinkende Verkaufspreis erhöht dementsprechend die Nachfrage der Abnehmer nach Stahlgussteilen.
Ein weiterer wesentlicher Einflussfaktor auf die Nachfrage stellt der Einsatz von Substitutions-materialien dar. Vor allem Aluminium und Eisen stellen Substitutionsmöglichkeiten für Stahl als Einsatzstoff dar. Grundsätzlich ist die Stahlgussproduktion mit einem hohen Einsatz von Energie verbunden. Gusseisen hat gegenüber Stahl den Vorteil, dass weniger Energie für den Herstellungsprozess benötigt wird, da bspw. der Schmelzpunkt von Eisen, unter dem von Stahl liegt. Der Vorteil von Aluminium gegenüber Stahl ist dessen geringeres Gewicht, wodurch es gerade im Automobilbau deutliche Vorteile im Vergleich zu Stahl aufweist.
Weitere Einflussfaktoren auf die Nachfrage nach Stahlgussteilen sind das Haushaltsnettoeinkommen privater Haushalte, das Zinsniveau sowie Wechselkurse.
Wettbewerbsumfeld
Marktkonzentration
Generell ist die Konzentration in der Branche der Stahlgießereien niedrig. Auffällig ist in dieser Branche zu betrachten, dass kein Unternehmen einen Marktanteil von 5% oder mehr aufweist. Die Branche besteht überwiegend aus kleinen und mittleren Betrieben. 79% der Unternehmen beschäftigen weniger als 250 Arbeitnehmer. Durchschnittlich erzielte ein Stahlgussunternehmen im Geschäftsjahr 2020 einen Umsatz von 37,5 Mio.€.
Erfolgsfaktoren
Als wesentliche Erfolgsfaktoren für die Branche der Stahlgießereien identifiziert IBIS World die folgenden Punkte:
- Zugang zu hoch qualifizierten Arbeitskräften
- Schnelle Integration neuer Technologien
- Optimale Kapazitätsauslastung
- Guter Ruf bei Kunden
- Weitergabe von Kostensteigerungen
Kostenstruktur Die Kostenstruktur 2020 der Stahlgießereien kann der folgenden Grafik entnommen werden:
Wettbewerbssituation
Grundsätzlich stehen Stahlgießereien nicht nur im Wettbewerb mit anderen Stahlgießereien
(interner Wettbewerb), sondern auch mit Unternehmen aus anderen Branchen (externer Wettbewerb). IBIS World schätzt den Wettbewerb bei Stahlgießereien als
moderat ein und prognostiziert einen konstanten Trend für die kommenden Jahre.
Ein hoher Kostendruck belastet die Stahlgießereien, die aber mehr über eine Produktdifferenzierung miteinander konkurrieren als über einen Preiskampf. Wie bereits unter dem Punkt „Nachfragedeterminanten“ erläutert, sind Stahlgießereien aufgrund der Substitutionsgefahr des Stahls durch Eisen oder Aluminium auch im Wettbewerb mit Eisen- oder Leichtmetallgießereien (externer Wettbewerb).
Markteintrittsbarrieren
IBIS World stuft die Markteintrittsbarrieren in die Stahlgussbranche als hoch ein. Wesentliche Beschränkungen stellen sowohl die hohen Anschaffungskosten für bspw. Öfen als auch der hohe Rohstoff- und Energieeinsatz dar. Darüber hinaus sind hoch qualifiziertes Personal (Stichwort Fachkräftemangel) sowie die Einschränkungen bei der Standortwahl (unmittelbare Nähe zu Eisenerz- und anderen Rohstofflieferanten sowie Nähe zu Abnehmerbranchen zur Vermeidung hoher Transportkosten) weitere wesentliche Eintrittsbarrieren in den Markt der Stahlgießereien.
Operative Bedingungen
Kapitalintensität
Den Grad der Kapitalintensität bemisst IBIS World an dem Verhältnis von Löhnen zu Abschreibungen. Die Branche weist eine geringe Kapitalintensität auf. Für jeden Euro, der für Kapitalaufwendungen investiert wird, werden in der Branche 9,82 Euro für Personal ausgegeben. Die Gründe liegen darin, dass die Tätigkeit des Gießers gut bezahlt wird und besonders strenge Arbeitssicherheitsvorschriften zu beachten sind. Die kontinuierlichen Reparatur- und Instandhaltungsmaßnahmen der Stahlgießereien führen dazu, dass Bedarf für Investitionen in Anlagevermögen recht gering ausfällt, da die Investitionsbeträge bspw. in einen neuen Schmelzofen sehr hoch ausfallen.
Technologie und Anwendungen
In der Branche der Stahlgießereien sind aktuell gemäß den Angaben von IBIS World keine disruptiven Technologien erkennbar. Allgemein schätzt IBIS World den technologischen Wandel der Branche als moderat ein, da stetige Forschungs- und Entwicklungstätigkeiten in den Bereichen Qualitätssicherung, Schadensanalytik, 3D-Druckverfahren sowie Energie- und Schadstoffreduktion in der Branche zu beobachten sind. Aktuell werden aus der Sicht von IBIS World durch diese Forrschungs- und Entwicklungsaktivitäten allerdings weder etablierte Branchenprodukte ersetzt, noch ist dies in den kommenden Jahren zu erwarten
Umsatzvolatilität
Die Umsätze der vergangenen Jahre in der Branche der Stahlgießereien schwanken sehr stark im Vergleich zu anderen Branchen. Ein wesentliches Argument ist die starke Abhängigkeit der Branche von der wirtschaftlichen Lage der Abnehmerbranchen wie z.B. Schienenfahrzeugbau, die Automobilindustrie, das Baugewerbe sowie der Maschinenbau. Auch der unbeständige Stahlpreis hat einen nicht zu vernachlässigenden Einfluss auf die Branche der Stahlgießereien. Verstärkt wird diese Unbeständigkeit durch handelspolitische Streitigkeiten wie z.B. durch den Handelsstreit zwischen den USA, der Europäischen Union, China und Russland. Aus diesem Konflikt resultierten Importzölle auf verschiedene Stahlprodukte, die das Branchenergebnis negativ beeinflussen.
Regulierung IBIS World ordnet die Regulierung der Branche der Stahlgießereien einer moderarten Stufe mit einem steigenden Trend zu. Vor allem Umweltregulierungen in Folge des hohen Energieeinsatzes von Unternehmen dieser Branche und dem damit verbundenem Ausstoß von Schadstoffen spielen eine wesentliche Rolle. Vor allem die Umweltregulierungen nach DIN EN ISO 50001, die Umlage nach dem Erneuerbare-Energien-Gesetz (EEG-Umlage) und die europäische Industrieemissionsrichtlinie regulieren den ökologischen Fußabdruck der Stahlgießereien. Der Trend wird als steigend angesehen, da in den letzten Monaten und Jahren u.a. sich die Stahlgießereien mit den sog. „CO2-Zertifikate“ auseinandersetzen müssen. Die erworbenen Zertifikate erlauben den Unternehmen, die gestattete Emissionsmenge um den Wert des erworbenen Zertifikats zu überschreiten. Darüber hinaus werden nachhaltige Themenstellungen in der Zukunft an Bedeutung gewinnen. Dies macht eine weitere Regulierung der Schadstoffbelastung von Stahlgießereien zwingend erforderlich.
Förderung
Die Branche der Stahlgießereien erhält nur geringfüge Förderungen. Einige Unternehmen können sich bei einem entsprechenden Nachweis der Erfüllung von spezifischen Voraussetzungen von der EEG-Umlage befreien lassen. Darüber hinaus existiert der Bundesverband der Deutschen Gießerei-Industrie, der seine Hauptaufgabe in der Vertretung der Branche gegenüber Politik und Öffentlichkeit innehat.
Aktuelle Transaktionen in der Branche der Stahlgießereien
Verkauf von Ascoval & Hayage an LibertySteel im Juli 2020 (Transaktionswert 81 Mio.$)
Das in Schwierigkeiten geratene Schienenwerk von Hayange in Nordfrankreich sowie das Stahlwerk von Ascoval in Saint-Saulve wurde im Juli 2020 für einen Transaktionswert von 81 Mio. $ vom britischen Unternehmen Liberty Steel übernommen.
Verkauf von ArcelorMittal USA an Cleveland-Cliffs im Dezember 2020 (Transaktionswert 1.400 Mio.$)
Der Verkauf von ArcelorMittal USA an Cleveland-Cliffs wurde in Form einer Kombination aus Bargeld und Aktien im Dezember 2020 abgeschlossen. Gemäß den Verkaufsbedingungen hat ArcelorMittal 505 Mio. $ in bar, 78 Mio. Stammaktien von Cleveland-Cliffs und stimmrechtslose Vorzugsaktien erhalten, die für ca. 58 Mio. Stammaktien von Cleveland-Cliffs oder einen entsprechenden Betrag in bar rückkaufbar sind. Wie vereinbart, hat Cleveland-Cliffs die Verbindlichkeiten von ArcelorMittal USA übernommen, einschließlich der Nettoverbindlichkeiten in Höhe von ca. 0,5 Mrd. US-Dollar sowie der Verbindlichkeiten für Pensionen und andere Leistungen nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses.
Verkauf von Huta Częstochowa an LibertySteel im Januar 2021 (Transaktionswert 51 Mio.$)
Zu Beginn des Wirtschaftsjahres 2021 hat LibertySteel Huta Częstochowa, eines der größten Stahlwerke in Polen, für 51 Mio. $ übernommen. Die Wiederaufnahme der Produktion hat bereits stattgefunden, die ersten Bleche wurden im Werk gewalzt, wobei Stahl von LIBERTY Ostrava verwendet wurde. Die Huta Częstochowa verfügt über 1.200 Mitarbeiter und wir nun in LIBERTY Częstochowa umbenannt.
Wir – das Team von starkpartners sind Ihr spezialisierter Transaktionspartner in der Branche der Stahlgießereien! Gerne können Sie sich unter dem folgenden Link über unser Team und dessen Referenzen informieren:
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Quellen:
IBIS World 2021, Pexels
